交易策略

黄金交易

为什么交易黄金?

由于其固有的光泽和可锻性,黄金长久以来一直受到世界各国社会的重视。今天,交易者们非常珍视黄金(盎司/美元),因为黄金经常作为最终的避险资产,通常会在市场风暴来临之时以及动荡时期席卷市场。交易者还会利用黄金来对冲通货膨胀并使其投资多样化,因为黄金对市场刺激的反应往往不同于其他资产。

黄金通常被视为最终的 避险资产经常可以抵挡 市场波动,并且保持它在 不确定期间的价值。

什么影响黄金的价格?

利率:从历史上看,黄金价格最可靠的决定因素之一是实际利率水平,即利率减去通货膨胀。当实际利率较低时,现金和债券等投资选择往往是低回报或负回报,从而致使投资者寻求其他途径来保护其财富价值。另一方面,实际利率较高时,现金和债券可能回报率强势,持有无工业用途的黄金便不再有吸引力。通过美国通货膨胀保值证券(TIPS)的收益率可了解美国——世界上最大经济体的实际利率。

美元:对于黄金交易者来说,黄金与美元挂钩最大的争议点之一。因为黄金以美元定价,这两种资产呈反向相关才是合乎逻辑的,也就是说,金价与美元的价值应向相反的方向移动。

黄金交易策略

与任何交易工具一样,交易黄金并非只有一种“最佳”方式。来自其他市场的众多交易者发现,他们在其他金融工具上采用的技术性交易策略可以很容易地适应黄金市场,特别是考虑到黄金趋势的长期性。

短期策略

对于短期交易者而言,尝试通过黄金走势获利的经典方法是使用一种移动平均线交叉策略。在此策略中,如果短期移动平均线位于长期移动平均线之上,而短期移动平均线位于长期平均线之下,那么交易者会寻求买入黄金。

对于短期交易者,1小时图上的10/60移动平均线交叉即可作为强势组合。从历史上看,尽管不能保证未来表现,但是,这些设置可使交易者在趋势中期成功进行交易。下列图表演示了如何将此策略应用于黄金市场:

黄金1小时图

Gold Chart

在#1点,短期10小时移动平均线交叉低于长期60小时平均,表明交易者应进入卖出交易,因为未来可能形成看跌趋势。在黄金价格下滑到1200美元上方之后,移动平均线在几天之后再次没有交叉点。

在#2点,最初的卖出交易收益稳定,随着趋势回升,触发新的买入交易。经过短暂盘整之后,黄金再次回到了1300美元的低点,并且交易在#3点上的看跌移动平均线交叉收盘。

就像其他任何方法一样,此策略也会产生亏损交易。在这种情况下,#4点附近的高点导致#3点处的卖出交易止损。另外一定要注意,当出现交叉时,交易必须以市场价格(接近1330美元)成交,而不是两条移动平均线实际交叉的1315美元。

长期策略

更长期的头寸交易者和投资者可以更多地关注推动黄金价格的基本面,例如,实际利率水平。下图显示了金价与通货膨胀保值证券收益之间的关系,反映了美国的实际利率。

很显然,两者为负相关,但随着2009年初实际收益率跌至1%以下,黄金反弹似乎更加迅速。不足为奇的是,从长远来看,这种关系反映了20世纪90年代末金价普遍下跌,其特征是实际收益率高于1%的门槛

2008年以来的黄金价格与通货膨胀保值证券收益比较

Gold Price vs TIPS Yeild

因此,如果实际收益率低于1%,从历史经验来看,这一水平可支撑黄金价格,长期交易者可能会考虑购买机会。相反,如果实际收益率高于2%,投资者可能会更多地关注卖出交易。