基础面分析

基本面分析的定义

基本面分析的含义十分广泛,指仅以影响货币、商品及股票供求关系的国际消息作为决策基础进行交易的行为。很多交易者在对交易时机和交易类别进行决策时,会同时使用基本面分析和技术分析两种手段,在这两种手段中,他们也会有所偏好。但是,如果您只想采用技术分析,一样有很多决策消息来源。

央行

央行是基本面交易的主要消息来源。央行的权限十分广泛;可以上调或下调利率(甚至可以将利率下调为负值)、将利率维持在某一水平、公布政策转向消息、采用非常手段、出于自身或其他目的采取干预手段,甚至调整本币币值。要对央行进行基本面分析,通常需要研读该行公告及其发言人讲话,并试着站在他们的角度,设身处地地推测未来的政策走向。

经济数据

贸易经济数据的预测难度相当大。即使是世界顶尖投行的银行家们,也很难准确预测经济数据给市场带来的影响。尽管他们可以使用经济模型,将种种变量都纳入其中,但由于重要经济数据发布后,市场变化剧烈,还是会有预测与现实大相径庭的情况发生;很多人习惯于按照这些专家的意见来投资,通常,在经济数据发布前,市场走向也确实和专家的预测一致。但是,一旦最终公布数据和预测不一致,市场则会对最终数据做出反应——也就是说,当实际数据好于预期时,市场反应为积极;而实际数据不如预期时,市场反应为消极。对于经济数据基本面交易者来说,最重要的是决定交易时机。是在数据发布之前交易,还是等数据发布以后再交易?无论选取哪个交易时机,都各有其利弊。如果在数据发布前较长时间进行交易,则可以根据专家预测顺势而为,但在这种情况下,全球其他基本面事件可能对市场产生更大影响。如果选在经济数据公布前夕进行交易,通常说明交易者对实际数据是否将优于预期已有判断,但这种交易方式近乎碰运气,最终有可能因严重错判而导致倾家荡产。若果交易者选择在经济数据公布之后进场,则多半是希望能够抓住市场空档,拿到理想的价格。

地缘政治局势

不论是否愿意承认,世界上总有些国家和其他国家矛盾重重,常有爆发冲突或战争的可能。这种紧张局势或冲突会改变特定产品的供应、甚至是需求状况,进而对产品交易产生负面影响。例如,中东地区的冲突不断升级,使得原油供应紧张,推动油价上涨。反之,若该地区态势缓和,原油断供风险就会降低,油价也会随之下降。或许,您可以判断此类事件的最终走向,并藉由基本面分析洞察市场先机。

天气

很多天气相关事件可以引发价格波动。举个最简单的例子,冬季,发生暴雪的概率大增,取暖需求增加,因此天然气的价格将会上涨。除此以外,飓风、干旱、洪水甚至龙卷风等天气现象都会对很多产品的交易价格产生影响。一般来说,很难对此类突发事件进行预测。但咨询经验丰富的农户或是关注天气频道,或许有助于了解天气变化趋势。

季节性

例如对上文中提到的天然气来说,季节性就是指与天气相关的因素。但季节性中还包含其他与天气无关的因素。例如,很多投资者会在日历年末卖出全年亏损的股票,这样在报税时就可以申报亏损。有时,在年末抛售开始前卖出可以获利。与年末的抛售形成对比的是,通常在1月,投资者会大批购入股票,这一现象被称作“元月效应”。月末时,跨国企业通常会进行货币对冲,因此也是交易高峰期,被称作“月末再平衡”。

基本面因素中,有一些对市场的影响是长期的,另外一些对市场的影响则立竿见影,但不论是哪一种,要把控它们都有相当的难度,而一旦做到,收益也颇为可观。要说明的是,上述基本面因素只是摘取的一小部分,事实上,由于每天都有新的基本面交易方法诞生,基本面因素远远不止这些。因此,请密切关注最新动向,也许,您就能牢牢把握趋势!

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